Notre objectif reste clair : trouver une “star digitale”.
Idéalement une entreprise entre 1 et 5 M€ de chiffre d’affaires, de type plateforme, dans un marché qui nous passionne (finance, investissement, luxe, travel, SaaS haut de gamme, logiciels métiers).
Nous cherchons un leader de niche, avec le potentiel de faire x10 voire x100. Une boîte à rénover, assez grosse pour financer une équipe d’experts… où nous n’intervenons qu’en “advisors”.
Question du moment : existe-t-il des entreprises cotées qui correspondent à ces critères ? Dans ce cas, nous pourrions viser un peu plus haut — entre 1 M€ et 20 M€ de market cap.
Nous avons acté un changement : Samsara passe en mode 80/20.
Concrètement, chacun de nous consacre désormais l’essentiel de son temps au fonds. On accepte d’être dans une phase d’apprentissage pur : R&D, test & learn, sans objectifs figés.
Cette discipline s’est traduite par un rythme nouveau : arriver le mercredi avec des sources de deals, et le vendredi avec 100 entreprises à appeler.
Lors de notre réunion de mercredi, l’énergie a explosé : quatre cerveaux en mode mastermind, mélange de fun et de difficulté.
Exemple : l’analyse de l’action Cabasse (7 M€ de valeur d’entreprise, -1,5 M€ d’EBE).
Trop d’inconnues pour un premier investissement : trop risqué, on passe.
Jeudi, j’ai visité une maison en vente à 1,2 M€. L’occasion de comparer grandeur nature plusieurs options :
Verdict sans appel : le rachat d’entreprise sort gagnant.
Pourquoi ?
En clair : mieux vaut payer 1 000 € pour vivre un weekend incroyable… que mettre 1 M€ dans une villa à Bali, générant 10 % de renta mais pleine de contraintes.
Exemple simple :
À la revente (multiple et %EBE constants) :
Résultat : ROI 100 % en 2 ans.
Magique.
Scénario :
Intégration :
Valeur : 2,4 M€.
Après remboursement des crédits : 1,3 M€.
Capital investi : 500 k€.
ROI 140 % immédiat.
Magique x2.
Leurs conseils clés :
Petit rappel pour nous : au final, on a déjà quelques deals derrière nous (WIS, IDR, EM, CFN, HJ, ZV, Akolads, Octolio…).
Acheter une boîte assez grosse pour embaucher un gérant change tout.
Cela élargit le deal flow : plus besoin d’être passionné par le secteur, il suffit de comprendre les fondamentaux financiers, technologiques, marché et scalabilité.
Vendredi, première session :
Prometteur ! On continue : objectif 100 appels supplémentaires vendredi prochain, plus 300 prospects via LinkedIn + email.
Notre cible reste la même : acheter une “star” — entreprise leader sur sa niche, dans un marché en croissance d’au moins 10 % par an, de type plateforme / marketplace / booking, 100 % remote-friendly.
Idéalement dans un marché fragmenté, avec plein de petits concurrents. Une boîte à moderniser (site, tech, process, IA, marketing…), assez grosse pour recruter un gérant expert.
L’idée : transformer cette star en Death Star.
Inarrêtable, incontournable, au point que les concurrents finissent par nous revendre… ou disparaître.
(ok, c'est un peu dark dit comme ça... mais vous avez saisi l'idée 🌒)
Chaque semaine, nous testons, nous éliminons, nous recentrons.
Nos différentes réflexions nous ont poussé à éliminer plusieurs options :
❌ VC / Angel
❌ Investissements non-FR
❌ Actions
❌ Immobilier
❌ Startup studio
❌ Lancer un business from scratch
👉 Donc : se concentrer uniquement sur des acquisitions d’entreprises supérieures à 1 M€.’o
Battre les 31 % par an pendant 12 ans.
Facile avec 10k, beaucoup moins avec 100 M€. Mais c’est le challenge.
